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钢铁钢铁股投资价值显现荐4股较好

发布时间:2020-11-20 来源:行业资讯 点击:0

钢铁:钢铁股投资价值显现 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

进入1月份全国大部分地区天气将更加寒冷,下游开工率将持续降低,钢市淡季特征将更加明显,但是12月份粗钢产量环比将小幅增长,钢市供需矛盾将有所加大。重点钢企钢材库存环比大幅增加,而钢材社会库存持续降低,表明贸易商采购意愿明显较弱,预计钢厂将加大钢材优惠力度,同时我国取消含硼钢材出口退税,短期内将对中国钢材出口造成一定负面影响,预计钢价和矿价将继续下跌,其中钢价跌幅在2%以内、矿价跌幅在5%以内,1月份行业盈利环比将有所改善。

经济数据持续疲软,“稳增长”压力再度加大,宏观政策进一步宽松仍可期,基建和高端装备制造业投资有望进一步增加,“一带一路”投资带动下,钢材出口有望再创新高,2015年钢铁下游需求改善空间值得期待。环保政策加压、国企改革稳步推进,钢铁去产能进度有望进一步加快。钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升,板块将维持1倍PB以上,并重新参考PE估值。我们维持钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。广发钢铁2015年1月份投资组合:宝钢股份(40%)、鞍钢股份(20%)、河北钢铁(20%)、马钢股份(20%)。

2014年11月粗钢日均产量受APEC影响下降,钢材社会库存持续减仓2共销售71487辆014年11月粗钢和钢材日均产量分别为204.19万吨和296.94他们并不是做图书起家的万吨,均明显下降;11月出口钢材971.95万吨,同比增加94. 9%,连创除了上述两省历史新高;上海市场终端线螺12月采购量月度环比大幅下降。11月下游需求涨跌参半,“稳增长”压力再度加大,宏观政策进一步宽松仍可期。

2014年12月份钢价、矿价齐跌,出口政策将影响钢价走势2014年12月份钢价降幅普遍较大,进入冬季,下游开工率将持续降低,钢市淡季特征将更加明显。2014年12月份,内矿价格下跌12.05%,外矿下跌6.00%,内外矿价格屡创新低,钢铁行业盈利空间有望加大。

2014年12月份钢铁行业以盈利为主,2015年1月盈利将加速回升2014年12月长材盈利状况恶化,而板材盈利状况好转,经济下行压力下,基建和高端装备制造业投资有望进一步增加,“一带一路”投资带动下,2015年钢铁下游需求改善空间值得期待。环保政策加压、国企改革稳步推进,钢铁去产能进度有望进一步加快,钢铁行业供需形势将持续好转、盈利将加速回升。

风险提示:房地产需求大幅下滑;钢材出口大幅降低;环保淘汰落后产能效果不及预期;矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。

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